Ликвидность и волатильность

Что такое ликвидность?

Ликвидность определяется как уровень сложности преобразования актива в наличные или его ликвидации без влияния на его рыночную цену. Чем легче что-то ликвидировать и чем меньше вероятность того, что участник рынка изменит цену таким образом, тем более ликвидным может быть актив.

К примеру, наличные — самый ликвидный актив. Недвижимость обычно считается наименее ликвидным классом активов. Продажа недвижимости может занять несколько месяцев и требует оформления большого количества документов, сборов и комиссий. Драгоценные металлы, такие как золото и серебро, также довольно неликвидны.

Факторы, влияющие на ликвидность криптовалют

Это некоторые из наиболее важных переменных, которые могут повлиять на ликвидность криптовалют.

Объем

Объем просто относится к тому, какая часть актива торгуется в заданный период времени (например, дневной объем). Больший объем обычно увеличивает ликвидность и ослабляет влияние волатильности.

Биржи

Ликвидность — важная часть работы криптобирж. Чем больше существует надежных бирж, тем больше у людей появляется рынков для покупки и продажи биткоинов. Это приводит к увеличению общего объема торгуемых биткоинов, что обеспечивает большую ликвидность. На заре криптовалюты это было серьезным препятствием для ликвидности криптовалюты.

Место хранения

Один интересный фактор, влияющий на ликвидность, — это то, как люди хранят свои цифровые активы. Это фактор, который уникален для криптовалюты и не имеет большого значения для большинства других финансовых рынков.

Поскольку криптовалюта — своего рода дефицитный цифровой товар, то, как он хранится, имеет значение.

Люди, которые хранят большие объемы криптовалюты, как правило, являются поклонниками так называемого холодного хранения, которое включает хранение закрытых ключей от криптовалютного кошелька в автономном режиме. Считается, что этот метод делает монеты менее уязвимыми, поскольку они обычно недоступны для хакеров или воров.

Конечно, если монеты хранятся в автономном режиме, они снимаются с рынка и, следовательно, снижают ликвидность.

Некоторые исследователи, изучавшие эту концепцию, пришли к выводу, что по состоянию на декабрь 2020 года — 78% от общего количества биткоинов были неликвидными. Это также означает, что многие люди, владеющие биткоинами, планируют удерживать их в течение некоторого времени. Они и не ищут быстрой прибыли, а это свидетельствует о вере в его использование в качестве средства сбережения.

Ликвидность и волатильность

Волатильность играет важную роль на любом торговом рынке. В традиционных финансах волатильность описывается степенью колебаний цены актива с течением времени. В 24-дневной торговле это определяется как отклонение цены актива от его начальной цены. Инвестиции считаются нестабильными, если их цена ежедневно агрессивно движется вверх или вниз. Волатильность напрямую связана с рисками и доходами, связанными с ней.

Ликвидность и волатильность могут быть тесно связаны. Недостаток ликвидности может привести к увеличению волатильности, если один или несколько крупных трейдеров пытаются войти или выйти из крупных позиций. Когда трейдеры покупают или продают в рамках существующих ордеров, цены могут быстро расти или падать, если имеется ограниченное предложение актива.

Когда имеется большое предложение актива и много крупных заказов, для движения рынка требуется больший объем капитала. В то же время всплеск волатильности также может привести к падению ликвидности, поскольку за этим следуют панические продажи и расширяются спрэды спроса и предложения.

В целом, более высокая ликвидность ведет к снижению общей волатильности. Это одна из причин, по которым курс биткоина обычно падал или повышался на 30%, 50% или даже больше за один день. Такие шаги менее распространены сейчас, когда рыночная капитализация биткоина превышает 700 миллиардов долларов.

Индексов для измерения волатильности цен на криптовалюту не существует. Многие причины волатильности цен на основных рынках справедливы и для криптовалют. Новостные события и спекуляции несут ответственность за разжигание колебаний цен как на криптовалютных, так и на основных рынках. Повышенная волатильность и недостаток ликвидности могут создать опасную комбинацию, потому что оба подпитывают друг друга.